安踏6.5亿港币收购百丽FILA业务

2009-08-14

高琨、段静

记者高琨实习记者段静 8月12日晚，安踏发布公告，宣布其全资附属公司原动力将收购百丽所持有的FulProspect 85%的股权，及旗下Fila Marketing的全部股权，总代价不超过6.5亿港元。

一个是主打中低端功能型运动装的安踏，一个是定位中高端时尚运动装的FILA，安踏此举究竟意味着什么?
安踏的机会

FILA品牌于1911年在意大利BIELLA创立，至今已有近百年历史。它定位为高端运动时尚产品，主要产品为网球和高尔夫球，目前在国内约有50家门店。

2007年8月，百丽以4900万美元价格收购了FILA品牌的特许经营权，但显然经营状况不是很好。相关数据显示，Fila Marketing在2007年净亏损543万港元，2008年亏损更高达699.60万港元。

中金公司分析人士称，百丽将FILA出售给安踏，可以视为其在开发自身运动装品牌方面以失败而告终。出售FILA业务后，百丽可能将更注重于鞋类业务，保持其强项。从总体上说，此次出售将有利于其提升百丽整体盈利能力。

而对于安踏来说，此举不啻为其拓展国内高端运动市场的一个机会。

2007年7月，安踏在香港主板上市，成为全球第五大体育用品集团。国内市场上，安踏一直坚持大众市场定位，处于一个相对来说中低端品牌的地位。

FILA在国内市场上有一定的品牌美誉度，在日本、韩国、欧洲市场上有较好的品牌知名度。通过此次收购，安踏除了可获得FILA在香港、澳门和中国的商标权、运营权和经销网络，并会参与研发生产FILA产品。

招商证券分析人士称，安踏的此次收购有助于增强其产品组合，与原有的大众市场形成品牌互补的协同效应。有人士分析，本次收购将会为安踏增加产品和扩大市场提供良好机遇。如果FILA品牌推广成功，未来将成为推动安踏增长的强劲驱动力。
收购之谜

安踏此举并非偶然。

早在2006年，安踏总裁丁志忠就曾对媒体表示，在未来两年三会有收购计划，可能会收购一个在国际排名前15名内的海外体育用品品牌。丁志忠认为，光靠安踏一个品牌走向全球还有很大难度，而海外品牌则本身就有很多现有的国际化资源。

究竟安踏收购哪个海外品牌？此后成为业界猜测的一个焦点。

2008年，丁志忠再次对媒体表示，收购仍在继续，已锁定若干对象企业。之后，喜得龙、美国品牌AND1等都曾被业界猜测为收购对象，被传得沸沸扬扬。

如今，谜底揭晓，FILA被最终锁定为安踏拓展高端市场的契机。

有媒体报道，安踏对此解释称：FILA为全球知名的运动服装品牌，定位于高端的细分市场，为安踏提供了拓展中国高端市场的机会。收购后，安踏将持续着重于其品牌管理的核心业务模式。
对于安踏来说，收购FILA也意味着巨大的挑战。

在买卖协议成交之后，安踏计划将国内FILA零售店交由现有的分销商经营，而位于香港和澳门的FILA品牌销售店则由公司自行经营，以确保其品牌在海外市场的影响力。

中金公司分析人士称，FILA业务在市场定位与分销渠道方面与安踏现有产品具有较大差异性，而在分销方面，安踏甚至不及百丽。百丽失败后，安踏能否成功显然是个未知数。

截至08年底，安踏公司拥有现金及现金等物价3207亿元人民币，6.5亿的收购金额对于安踏来说不会造成任何现金流压力。但是短期内FILA业务不会给安踏收益带来重大影响，尤其是FILA目前仍在亏损之中。