青啤玩转趵啤蓄势资本扩张(2)

15:39

2010-03-08

韩渃凡

国内能达到这些条件的企业寥寥无几，记者在与多位证券分析人士沟通后了解，这些条件似乎就是专为青啤集团旗下的上市公司青岛啤酒设计的。早在去年7月，收购趵突泉啤酒之后，青啤集团便和青岛啤酒签署了《关于青岛啤酒(济南)趵突泉啤酒销售有限公司股权托管协议》，根据协议，青岛啤酒(济南)趵突泉啤酒销售有限公司的全部股权由青岛啤酒有限托管，期限1年。这表明，青啤集团旗下的上市公司青岛啤酒才是真正的经营和管理方。但即便是托管，青岛啤酒与趵突泉啤酒仍是两家公司，资产并未完全整合，而且，青啤借力趵突泉营销网络在济南进行营销也属于关联交易，与青啤集团的同业竞争问题不可避免。

据调查，自青啤收购趵啤以来，趵突泉啤酒的销量一直不错，市场份额也呈增长趋势，这似乎更加印证了青啤不会轻易把“趵突泉”品牌转手他人。

外界纷纷猜测这是青啤集团为避免同业竞争、理顺产权关系的一次“倒手”，只是为“趵突泉”归至青岛啤酒旗下“走程序”。

内部整合蓄势扩张

作为唯一符合挂牌条件的意向受让方，青岛啤酒3月2日发布公告称，与大股东青啤集团签订股权转让协议，以17，416万元的价格，买下济南趵突泉啤酒全部股权并纳入上市公司。

趵突泉啤酒经过青岛啤酒近一年的悉心培育，上市时机已经成熟，而青啤集团也借此从产权上理顺了关系，规避了矛盾。在受让完成后，青岛啤酒表示趵突泉啤酒的销售网络将有利于青岛啤酒的业务运作以及在济南地区的啤酒市场实施一体化管理及规划。

这种“左手倒右手的资产运作”对青啤来说绝非首次，早在2008年，为消除与旗下上市公司青岛啤酒的同业竞争，并实现主业转移，青啤集团挂牌出售了旗下22家子公司股权，而青岛啤酒以惟一竞购者的身份悉数接手了母公司所持有的啤酒资产，顺理成章地将所有啤酒资产装入上市公司。

青啤集团在完成了非主业的剥离工作后，已将重点精力放在了房地产业，其目的就在于积累资本，并进一步支持上市公司。记者从青啤内部了解，近两年，青啤集团对于房地产业务的整合已颇见成效，进行了多项房地产项目的开发及投资，而房地产也成为青啤集团新的盈利增长点。

分析人士表示，目前啤酒行业的竞争,主要是以规模取胜,但最终要靠资本取胜。随着趵突泉股份完全注入青啤，登陆资本市场，青啤对两大品牌的整合，必将扩大其市场影响力及占有率，并利于其资本扩张，为青啤在行业竞争中保驾护航，从而进一步巩固其行业优势。

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