记者 贺文 “蛇吞象”式的并购，给三元带来的“消化不良”还在继续。10月28日，北京三元食品股份有限公司（下称“三元股份”，600429.SH）发布第三季度报告显示，该公司第三季度亏损近2460万元，前三季度累计亏损7621万元。自2009年3月并购三鹿集团部分核心资产后，三元股份就陷入持续亏损的状态。

之前，三元股份通过向公司大股东非公开发行股票筹集资金、实现购买三鹿集团部分破产财产。2008年12月初，三元股份成立子公司河北三元。2009年3月通过竞拍取得三鹿集团部分核心资产。

河北三元是三元股份运作“三元”奶粉业务的主体。根据之前资料显示，三元奶粉已有20多个品种已在北京、河北、河南、安徽等25个省市上市。此外，河北三元还有液态奶业务，2009年时，旗下30多个液态奶产品也已在河北、河南、安徽、湖北、湖南等9个省市上市。

2008年，三聚氰胺事件导致乳业企业几乎全面亏损，唯独三元独善其身，实现净利润4076万元。2009年，的情况则正好相反，蒙牛、伊利、光明全面扭亏，营业收入增幅从7%至68%不等，唯独三元股份因整合三鹿集团破产资产而有亏损。今年上半年，三元股份净利润为-5160.64万元，同比下降262.92%。亏损的主要原因之一是，旗下全资子公司河北三元食品有限公司（下称“河北三元”）仍处于整合期，产品铺市和市场推广投入较大。

而且，这种亏损局面一直延续至今。在今年8月下旬，三元股份发布2010年半年报时就曾预测，今年前三季度实现累计净利润可能为亏损。