“零资金”并购菲亚特获克莱斯勒35%股份

记者张婷 1月20日晚间，菲亚特、克莱斯勒及其私有控股股东Cerberus资本管理公司联合宣布：三方已经签署了一项无约束力意向合作协议，共同建立一个全球性的战略联盟。而协议显示，菲亚特将可能得到克莱斯勒35％的股权。

颇值得玩味的是，获得克莱斯勒股份的同时，菲亚特并未支付任何现金兑价。换言之，菲亚特以近乎“0”资金投入换得了美国三大汽车巨头之一至少35%的股权。在这桩“零资金”并购背后，双方又有哪些“各得其所”的故事？而菲亚特能否成为撬动克莱斯勒增长潜力的有利支点？当事两方企业间似乎有些貌合神离。

另据消息称，菲亚特未来还可以选择增持至55%。菲亚特方面表示，有可能与其他汽车制造商达成交易。而对克莱斯勒有意向的，还有日产、雷诺汽车，成立大汽车联盟的谈判也在进行中。很多业内人士表示，菲亚特汽车即将收购美国克莱斯勒汽车公司股份，或将开启09年全球汽车业的整合大幕。

“零资金”并购

这则并购声明称，菲亚特不会向克莱斯勒支付现金，且不承诺未来会向克莱斯勒提供融资。菲亚特将提供生产节能小型汽车的平台，供克莱斯勒在下属工厂中进行生产。此外，双方还将共享其分销网络，菲亚特旗下品牌将因此得以重返美国市场。

“公司今后可能增持克莱斯勒股份，并有可能与其他汽车制造商达成交易。”在“零资金”并购之外，菲亚特副总裁约翰·艾尔坎(JohnElkann)给出了更多对于几方合作貌合神离的姿态。

当然，菲亚特集团也将为该联盟带来战略性的资产：其一，共享含城市和紧凑车型在内的产品平台，以扩大克莱斯勒公司目前的产品线；其二，包括节能环保的动力系统技术在内的技术共享；其三，克莱斯勒产品可以在北美以外的更多市场销售。

而克莱斯勒方面对于该项合作则更为积极。其首席执行官罗伯特·纳德利(RobertNardelli)致信公司员工称，预计这项交易将在今年4月份以前完成，帮助克莱斯勒实现其自给自足的目标。

作为克莱斯勒重振计划中的关键一步，这一全球战略联盟，将使克莱斯勒可以在现有的制造基地生产更具竞争力、燃油经济性卓越的汽车平台、动力总成以及零部件。而菲亚特集团也将带来其在主要增长市场的分销渠道优势以及潜在的控制成本机会。此外，菲亚特在其过去几年的内部重组非常成功，也是被克莱斯勒所看好的，克莱斯勒希望可以借力为自己公司应美国财政部要求而提交的重振计划提供管理服务支持。

从这个意义上讲，这份几方合作计划共建的全球战略联盟将全面符合美国财政部对于克莱斯勒的贷款条件和条款要求。根据美国财政部的贷款协议，每一相关方都必须有助于克莱斯勒的结构调整计划，其中包括贷款人、雇员、工会、经销商、供应商以及克莱斯勒汽车金融。这些措施将大大有助于克莱斯勒公司的长期发展。联盟的最终结成，将有待于包括美国财政部在内的监管部门的批准。目前，菲亚特和克莱斯勒的控股方塞浦路斯资本管理公司(CerberusCapitalManagementLP)21日发表电子邮件声明称，双方已经就上述合作关系签署了非拘束性协议(Non-bindingAgreement)。

“克莱斯勒与菲亚特的合作将具备良好的互补效果。”克莱斯勒董事长兼首席执行官Bob Nardelli表示，“这一合作将有助于克莱斯勒在遵循美国政府贷款的相关条件的条件下，向我们的经销商和消费者提供更丰富、更具有市场竞争力的产品线，同时也满足市场对排放和燃油经济性的要求。我们将能保证美国纳税人的投资回报利益。”

或启全球汽车业重组大幕

美国汽车工人联合会（UAW）总裁Ron Gettelfinger表示，“这对工会的克莱斯勒团队来说是一个天大的好消息。我们非常希望能与他们携手，为确保克莱斯勒的长期发展提供支持。”很多业内人士表示，菲亚特汽车即将收购美国克莱斯勒汽车公司股份的新闻，或将开启09年全球汽车业的整合大幕。

“收购谈判的结果最快有可能在27日宣布，另外在未来菲亚特在克莱斯勒的持股比例最高增持至55％的选择权。”据知情人士称。据悉，“对克莱斯勒有意向的，还有日产、雷诺汽车，成立大汽车联盟的谈判也在进行中。”

上述知情人士称，一旦菲亚特收购克莱斯勒成功，菲亚特将让克莱斯勒有权使用mini，小型和中型车的平台，发动机和变速器。这将使克莱斯勒快速地建造一个全新的前驱，低排放车型。菲亚特也将在美国生产自己的小型车，并很可能通过克莱斯勒的经销商网络销售，从而得以开拓欧洲以外的市场。2008年底，美国三大汽车巨头中规模最小的克莱斯勒曾一度几乎耗尽所有资金，直到美国政府提供了40亿美元紧急贷款才暂时渡过难关。中国汽车传播营销专家张志勇告诉上海证券报，“克莱斯勒是该考虑何去何从的问题了。”

“这种收购，会形成很强的互补性。这也是外界看好的菲亚特收购克莱斯勒的主要原因。菲亚特可以获得SUV等车型，还能利用克莱斯勒的品牌，为自己进入美国市场铺路。毕竟，等金融危机过去了，美国市场还是全球最大的汽车市场。”中国资深汽车分析师贾新光认为，“2009年的全球汽车业将迎来重组大潮。去年下半年以来，受金融危机冲击，美国汽车工业发生剧变，戴拇勒-克莱斯勒分家，通用汽车将抛弃品牌、欧宝汽车有望独立，另外最迟2月份，福特汽车将出售旗下豪华车品牌Volvo。”

太平洋证券研究所研究员谈际佳也认为09年将出现汽车业的整合大潮，“发达国家的第二梯队将通过整合抱团取暖。新兴国家为了自己的国际化策略，如为了进入欧美等市场开始做准备。新兴市场有成本优势，制造产业转移是大趋势。汽车业也会像造船业的发展路径一样，从欧美向韩国再向中国转移。”

“零资金”并购 菲亚特获克莱斯勒35%股份

“零资金”并购菲亚特获克莱斯勒35%股份