新中航整合昌河汽车 *ST昌河明年变更复牌

2009-05-07

王秋凤

记者王秋凤 新中航成立后，汽车业务整合正式拉开帷幕。

5月11日起，江西昌河汽车股份有限公司股票*ST昌河（600372）暂停上市。记者独家获悉，该股票将在明年4月份复牌，届时该公司的资产和业务将整体变更，成为航空机载照明与控制系统产品制造的企业，与昌河汽车不再有关联。

《江西昌河汽车股份有限公司股票暂停上市公告》中显示，因公司2006年、2007年、2008年连续三年亏损，根据《上海证券交易所股票上市规则》第14.1.1条、第14.1.5条和第14.1.9条的规定，公司股票自2009年5月11日起暂停上市。

但知情人士透露，这是该公司借机完成变更的选择。2008年6月18日，公司正式启动重大资产重组程序，2008年7月18日公司股票复牌，同时公司披露了公司2008年度第五次董事会决议及资产重组方案：公司拟向中国航空工业集团公司购买资产，同时向中国航空工业集团公司或其指定的第三方出售截至交易基准日（2008年5月31日）止公司的全部资产及负债以抵销部分购买资产价款，即资产置换；公司购买资产的价值超过公司出售资产的价值的部分，由公司以向中国航空工业集团公司发行股份的方式补足，即发行股份购买资产；经前述交易，公司的资产和业务整体变更,公司将成为航空机载照明与控制系统产品制造的企业。

至此，600372将成为航空机载照明与控制系统产品制造的企业的“壳资源”，昌河汽车则退出上市公司。昌河汽车从上市公司中剥离出来，进入中航集团，对此，业界担心昌河汽车从此失去了在资本市场融资的功能，也失去了进一步发展的资金保证。

对此，昌河汽车销售公司副总经理陈平认为：本次资产置换，昌河汽车实际上是大大受益的。“因为长期亏损，上市公司的融资平台已不具备融资功能，中航的注资为昌河带来生机”。

陈平表示，“在退出上市公司后，昌河汽车就成为中航工业控股下的全资子公司。中航工业已经决定对昌河汽车注资4.5亿元，第一笔资金1.5亿已经到位。从上市公司剥离后，后续的3亿元将陆续到位。这笔资金对于昌河汽车新产品的研发、网络渠道的建设意义重大，因此，这次整合对我们来说是大大的利好。”

除了获得母公司的直接注资，昌河汽车市场处处长王树红透露，公司还将通过银行贷款、扩大销售收入以及引入战略合作者获得融资。在引入战略合作者方面，王树红表示，“昌河汽车正在就发展方式和途径进行新的探讨，不排除寻找实力强劲的新合作者。内容既存在技术合作，也可能是销售合作，或者是经营资本合作，总之我们的目的就是为了有更多的发展方式来推动昌河的进步。”

3月13日，中国航空汽车工业有限公司正式挂牌，汽车业被确定为其主业之一。昌河汽车作为中航系重要的一块汽车资产，一方面，中航工业加大资金投入，与此同时，昌河汽车也从内部开始了自上而下的改革。面对“尾大不掉”的成本困扰，今年昌河汽车正在继续深入“精兵简政”，计划降低7%的采购成本。

陈平透露，昌河汽车2009年全年目标是产销13.8万辆，相比去年11万辆，增长近25%，远远高于8%左右的行业平均增长水平。同时，自去年底开始实行的昌河汽车“三年复兴计划”在2009年要做到产销止滑上扬，力争到2010年，年销量从目前的10万余辆增加到40万辆。

点评：

新中航打造汽车板块的决心很坚定，甚至还准备未来让新成立的汽车公司上市，但在此之前，把*ST昌河中的汽车业务置换出来是一个必经的过程。