广汽吸收骏威汽车 拟香港整体上市

记者 马巾坷 据广州日报2月1日消息，经过多年的筹备和等待后，广汽集团整体上市的梦想终于要实现了。不过，广汽首先选择的是香港的H股市场，而非A股市场。

日前，广汽集团旗下上市公司骏威汽车发布公告称，广汽集团向香港联交所递交新上市申请，拟通过已发行证券申请上市而不是发行新股的方式在港交所上市，广汽集团有意按一定对价吸收合并骏威汽车，交易完成后，广汽集团将取代骏威汽车成为上市主体。

分析人士认为，在这个过程中，广汽既可以通过骏威汽车上市公司的身份将自己的整体资产上市，又避免了为了借壳而屈嫁骏威汽车，从而导致自身资产价值无法全面体现的情况。通过H股介绍上市而不通过IPO募资的原因主要是考虑到IPO获批手续过于烦琐，等待期太长。

骏威汽车发布公告还称，以H股形式的非现金对价交换骏威股东持有的骏威股票，对此市场仍认为，鉴于广汽集团良好的盈利增长能力和规模，以骏威汽车股票交换广汽集团股票将有溢价。

按照介绍上市的惯例，广汽集团将评估其资产后，拿出部分股权交换骏威汽车股票，但不会从市场上直接融资。待广汽集团整体上市后，可能才会考虑再融资。

“在港股实现整体上市，除了提升在国际资本市场的形象外，另一个功能就是融资。”广发证券汽车行业研究员称，“虽然广汽并不是很缺钱，但有融资功能后，对广汽做大做强很有好处，没有足够的规模是广汽在行业内的尴尬。”

身为国家圈定的“四小”汽车集团之一的广汽集团，09年以60万辆左右的销售规模排名第六，但销售量仅为处于第五位北汽集团的一半，增速不高，与排名第七位，销量为50万辆的奇瑞紧追不舍，而奇瑞今年的最高销售目标有可能超越70万辆，可能直接威胁广汽72万辆的销售计划。

不过广汽一直都有做强的冲动，去年广汽集团高层人士就在公开场合称，在十二五规划中，广汽希望通过结构性重组将销量提升至200万辆。

尽管目前依靠旗下广汽本田和广汽长丰两个合资公司，广汽集团资金实力已经有所积累，但去年入股长丰29%的股份耗资超过10亿，将于今年投产的自主品牌项目第一期投资为68亿元，广汽菲亚特项目的投资也要50亿，广汽用钱的地方还有很多。

此外，对于A股上市方案，分析人士认为，在广汽通过骏威汽车实现H股上市后，广汽通过广汽长丰的壳资源来实现在A股整体上市的方案可能因为资金的问题要暂时搁置。而对于未来在资本市场的后续动作及筹备A股上市的进展，特别是广汽今年是否有可能在市场融资，广汽集团副总经理表态称，今年在资本市场上市应该是一个比较不错的时机，今年应该会有一些结果。

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