记者 袁朝晖 如果不谨慎制定政策，结构性压力和扭曲的共同作用将使中国愈发面临房地产泡沫。

日前，巴克莱资本首席经济学家彭文生，在解读近期房地产紧缩政策对经济影响的撰文时，发表上述言论。

他表示，高房价导致了对房地产泡沫的担忧，成为一个影响中国社会和谐的隐患。同时，在某种程度上，投资需求通过抬高价格挤出消费者需求，而公共住房供给的不足使得问题更加激化。“如果不谨慎制定政策，结构性压力和扭曲的共同作用将使中国愈发面临房地产泡沫。”

彭文生表示，目前包括人口分布变化、城市化、收入两极分化和高储蓄在内的拉动住房需求的因素，所发挥的作用将在未来大幅下降。

近期，政府实施的的房地产降温措施，关注点均放在限制投资需求和增加公共和低成本住房的供给上。这表明住房政策体制正在转变，同时，更多涉及税收，法规和公共住房计划的措施可能将会推出。

巴克莱资本预计在未来几个季度，由于投资需求减少及公共住房供应量的增加，价格将大幅下跌。

但对于中国经济来说，住房价格大幅下降也并不会导致经济硬着陆。巴克莱资本认为，如果维持对2010年和2011年经济增长分别为10.1%和9%的预期。那么公共住房建设的发展，将在相当大程度上抵消私人住房建设放缓所带来的影响。另外，鉴于住房相关产业在银行业务中风险敞口不大，所导致的新政对银行的影响也将有限。

但是，由房产泡沫和最终泡沫的破灭导致的经济扭曲，以及社会老龄化问题（中国未来10年将可能出现的情况）将严重损害中国的长期增长潜力。因此，巴克莱资本认为，在当前环境下，如果在审核泡沫上的政策不够有力，带给经济的风险将比过度紧缩政策带给经济的风险大得多。