大股东着力引入战略投资岳阳纸业否定整体上市(2)

2009-06-21

吴丽娟种昂

重启配股

岳阳纸业作为大股东泰格林纸的唯一资本平台，在上市公司坚持林纸浆一体化的长期战略下，资本市场对上市公司收购大股东林地资产，实现整体上市预期强烈。

对于整体上市，岳阳纸业相关人士称，整体上市意味着大股东变成了上市公司，对于国企实现国有资产整体上市很难，不可能通过证券监管部门的要求。

岳阳纸业一直积极从事的是配股，募资收购大股东泰格林纸全资持有的湖南骏泰浆纸有限责任公司（下称“骏泰浆纸”）所有股权。岳阳纸业方面表示，目前公司主要关注的是配股，配股后续会有收购，其他的没有决策。

这项配股一波三折。早在2007年9月，岳阳纸业第一次公布配股方案，拟以总股本4.35亿股为基数每10股配售3股融资，但其后被湖南省国资委叫停。

2008年，岳阳纸业再次公布了新的配股方案，募资收购骏泰浆纸，这才真正启动配股。

但从去年9月起证监会放缓了IPO节奏，岳阳纸业配股一度停滞，超过了一年有效期。为了继续配股，岳阳纸业在今年5月发布公告表示将配股有效期延长一年。

岳阳纸业方面表示，目前配股还没有取得证监会核准，而如果配股成功，后续还会收购一个加工厂，增加林业面积。

在配股收购的骏泰浆纸中，最核心的资产是怀化项目，不过由于行情变化，这项资产何时置入上市公司引起关注。

国泰君安研究员王峰表示，目前浆纸亏钱，因为去年整个行业不好，木浆价格大幅下滑，进口木浆的价格从高峰时期的840元/吨降至目前的495元/吨。在这种情况下，浆厂普遍亏损，虽然浆纸价格有所回升，但总体还是亏损。

他表示，但现阶段不应该拿进来。不过，林浆一体化是长远趋势，岳阳纸业有上游林业资源，这是国内造纸业所缺乏的优势，从长远看，怀化项目置入上市公司对于以后降低成本有好处。

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