“能否发财靠它了”泸州老窖股权激励再出击(2)

07:59

2010-02-01

张晓晖

2010年1月18日，泸州老窖的第六届四次董事会上，全体成员投票通过了新修订的股权激励方案。

市场表现

2009年是泸州老窖较为平淡之年，除了41.6%的股权从泸州市国资委无偿划转至泸州老窖集团和兴泸集团外，公司并没有发生显著性的变化，其终端市场的白酒出厂价格，亦没有跟随茅台、五粮液之后而涨价。

在A股市场，泸州老窖的市场地位受到后起之秀的挑战，中小板新股公司——洋河股份（002304.SZ）已经接近甚至偶尔超过了泸州老窖的市值，该公司以洋河大曲在白酒市场知名。

泸州老窖新修订的股权激励方案一出台，就受到市场间的极力关注，各大券商分析师纷纷对此表达看法，或推荐买入，或谨慎评级。

其间值得注意的是独立董事的态度。泸州老窖任晓善等五位独立董事表示，泸州老窖具备股权激励计划的主体资格；修订后的股权激励方案已经变得更加适应相关法律法规；股权激励方案亦可使经营者和股东形成利益共同体，更加有利于公司的发展。

此外，独立董事发布了关于股权激励方案投票权相关的征集公告，作为征集人向公司全体股东征集于2010年2月9日召开的公司2010年第一次临时股东大会相关议案委托投票权。

独立董事们认为，自己与公司高管层以及股东，均无利害关系，属于公立的第三方，因此较为适合代表其他股东，尤其是代为中小股东对股权激励方案投票，独立董事们的投票权征集时间为2月4日～2月8日。

此次泸州老窖管理层新修订的股权激励方案，仍需要经过漫长的程序，即使通过股东大会的表决，还要通过泸州市国资委的核准，四川省国资委的核准，以及中国证监会的批复。

据知情人士称，上一次的股权激励，还没有到证监会，就卡在了四川省国资委那里无法前行。该人士还称，此次新修订的股权激励方案的核心焦点，将集中在行权价格的确定上，如果按照三年半前的行权价格，管理层将获得巨大收益；如果按照现行市场价格来制定，预期收益将发生3倍左右的变化。

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