钟文庆经济危机中的现金流管理

发布日期：2009-11-06

作者：钟文庆沃尔沃建筑设备（中国）副总裁

钟文庆：大家上午好！

   这是我拿到的一个非常有意思的数据，大家应该都很清楚，银行业的一个报告，是一个很有意思的比较，2008年的市场价值，一些大银行的比较。所有大的圆圈都是2008年的，最小的是2009年的。我跟渣打银行的人在一块儿开会，我好奇说，怎么渣打银行没有在上面？因为它毕竟是第二大银行。他说渣打银行有一个比较特别的业务，或者说特点，就是他们主要的业务是发展中国家。像非洲、中东、沙特、拉美。所以这就谈到我今天想讲的主题，金融危机很难得，我们不要浪费这个危机，如果可能的话。
    所有的企业都使用一个商业周期的管理方法，有复苏期、繁荣期、衰退期、萧条期。当然这次金融危机比较特别，或者说来得比较突然一些。某些情况下，我们采取了很多做法，相信很多国家看报纸、看新闻都知道。包括我们的裁员，去年裁了将近20%的员工，包括压缩库存，应收账款等等事情，包括停止聘用外籍人员。我个人以前负责过人力资源，所以我对裁员的做法非常不理解，我个人相当反对这个做法。但是现在我不做人力资源，所以回头来看裁员这件事，觉得挺有意思。
    你发现裁的是什么人？裁的是哪些国家的人？有意思的是，我们基本是在欧美，大家明白这个意思，实际是工厂关闭或者停产。然后在发展中国家，在中国、在拉美，并没有裁员。你就想到，很难做的一些事情，利用危机你可以做到。大家知道在欧美要裁一个员工是很难的一件事情，要跟工会交涉，是非常非常困难的。
    再有我们对未来的一些看法。早上的时候，陶博士讲过经济学家对未来的预测。经济学家研究的是宏观的东西，对企业来说没有太大的意义，因为对企业来说是微观的行业的东西。我们可能到今年年底就结束了，最好的情况会回来，也有可能更糟糕，实际我们是做了最坏的打乱。有可能一直延续到2010年，我讲的不是中国，而是全球经济的一个展望。对于我们来说，受过严格财务训练的人来说，大家知道你所做的任何决策，都是基于最坏打算，你不会基于最好的打算。所以现金显得非常重要。
    这是一个例子，但实际上也是我的实际情况。大家看到，虚线是利润，实线是现金流。2005年大家都知道，收购了很多公司，其中包括尼桑日产柴油。可惜到2006年的时候，现金流的速度不再增长了，当然我们的利润一直在增长，到2009年你们看到利润还在增长，但是现金流就往下走。所以这是对我们最大的挑战，有的时候在你经济好的时候，现金出现问题。有很多公司的历史可以借鉴，在2006年的时候，我们已经注意到这个问题了，所以我们启动了一个关注现金流的运动，这个运动不仅是财务问题，整个企业的问题，我是参与其中的。本来我想放一首歌给大家听，但是因为时间原因歌太长了，是一首摇滚乐，歌名就是《Money》。
    企业都知道，要管企业需要工具，而且需要量化工具，如果没有量化的工具没法管理。所以我用一个很简单的指标KPI，就是CCC，就是现金周转的日期来管理现金流。所以从2006年开始，每个月都会监督各个国家、各个区域CCC的天数。
    因为我们现在是建筑设备行业，这个行业是融资的，包括代理商的融资，包括跟中信的合作、对客户的融资，对光大银行的合作，是整个融资的行业，可惜的是我们没有机会跟招行合作，尽管我个人跟招行合作，包括金葵花卡，但是企业还没有跟招行合作。
    现金管理不完全是一个经营成本的问题，更多是战略要求，历史来看是一个兼并收购发展史，同时也是出售发展史，很多人了解沃尔沃是因为汽车，因为我们的卡车是全球第二位，公共汽车是第二位。
    说到融资渠道，大家知道在沃尔沃有金融服务公司，相当于自己的金融银行。因为法律或地方的影响，做得不是很好，在中国很大情况下我们依赖于本土银行的合作。刚才跟中兴通讯的李女士聊了一下，我个人也负责海外市场，市场没有他们那么大，才40多个国家。但遇到同样的问题是融资的问题，怎么样利用当地融资渠道，我们也希望与中国的银行继续合作。我们举一个例子，以前在瑞典EKN，是国家支持相当于信用保险的机构，中国的话，目前因为青岛我来过很多次，大家知道中信在青岛的业务也跟他们有联系，他们在帮助我们。中国进出口信用保险在WTO开始发挥作用，但是这里面的风险到底是银行来承担还是企业来承担，或者大家一起来承担？
    但是对现金流的管理，实际前面两位有讲了很多了，我也不解释太多现金流的管理，很有意思的现象是去年的时候，有一些问题，在沃尔沃内部管理开会的时候，大家知道在去年青岛有一件很轰动的事情，就是沃尔沃的帆船赛在青岛，是国内唯一一个港口停泊的。2008年的时候，整个金融危机萧条的时候，我们却在大肆花钱做全球的航海赛事，包括去年沃尔沃公开赛，那个奖金很高。所以我们当时的想法为什么要这样做？从财务的角度来说，一定要降低成本，但是我现在做销售市场，从另外一个角度考虑，有一个很有意思的现象就是沃尔沃之所以跟其他的公司相比，它的优势，我想到现在唯一的优势就是它的品牌，品牌背后代表质量、安全、环保。所以在市场的投入并没有减少，在去年危机的情况下，帆船赛继续举行。
    大家知道沃尔沃是历史上第一个发明驾驶安全带的公司，还有一个是环保，我以前从来不理解环保，公司说环保是公司使命的话，私下还开玩笑。哪个公司最讲环保，是石油公司，因为他们破坏环保。后来慢慢理解，因为我们讲环保，实际讲的是新一代的发动机，所以在这方面的投入并没有减少，也需要现金。所以从这个角度来看，现在想想现金的管理，很多时候我们简单想象压缩库存，我们需要现金做很多事情，包括以后和现在，可能的一些收购项目。
    当然除了这些之外，我们还做了一些，软产品销售，服务和配件对这个行业来说利润也高于机器本身，还有二手配件销售，还有更多有的客户融资方案，跨境融资，还有准备复苏的到来。所有做的这些事情，在复苏过来以后，蛋糕小，但是份额可以改变。
    所以我的想法，或者我认为沃尔沃的想法，就是我们不要轻易浪费资金，这个观点也是跟大家分享，包括我相信招行也是这样的想法。也许，对大家来说，这是一个很好的机会，最终的结果，我们国际业务可以有更快的发展，特别在发展中国家的业务将得到更大的发展。然后大宗商品市场恢复，还有最重要的是银行业的机密合作。对沃尔沃的发展过程中，银行一直是我们很好的一个合作伙伴。特别在建设这个行业，大家有一个说法，没有融资没法销售。我们是一个生产设备，所以无论是客户还是代理商，都提出融资的要求。因为以前在中国跟银行的融资合作，是他们帮助建立起来的，唯一的经验或者教训，就是开始的时候，我们必须把各自的期望值降低一些。因为银行有银行的游戏规则，企业有企业的游戏规则。因为是外资的背景，所以我们本来对银行的期望很高，包括对行业的理解、业务的了解，对风险的管控，后来发现不是这样的。因为中国的银行业更多期望企业承担风险。当然这是一个过程，后来我们发现，实际上我们双方都错了，合作是双方的，包括风险也是双方的，必须真的像合作伙伴一样。包括昨天跟渣打银行谈的条件，有一些国家也不熟悉，也许对当地比较熟悉，在国内来说更熟悉，所以有机会在各个不同的领域进行合作。我相信招行肯定会做得更好，有机会跟招行再联系。谢谢。

钟文庆 经济危机中的现金流管理

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