当下，白酒行业“存量博弈” 特征愈发凸显。消费需求低迷，商务宴请、社交聚饮等传统核心消费场景不断萎缩，致使整体市场规模渐趋收窄，价格战硝烟弥漫。与此同时，行业内 “强者恒强” 的马太效应显著加剧，品牌集中度稳步攀升，市场份额正加速向头部企业聚拢。

在此背景下，金徽酒（603919）凭借其敏锐的市场嗅觉与战略布局，成功突出重围。公司披露的一季报数据显示，通过实施精准的市场策略，依托深厚的品牌底蕴，金徽酒实现了业绩的稳健上扬。这一成绩，不仅彰显出企业卓越的抗风险能力，更为处于调整期的白酒行业注入了新的发展活力。  

经营业绩稳步上扬，筑牢全年发展根基

回溯金徽酒的突围路径，面对复杂严峻的市场环境，企业主动出击，推进生产与营销双重转型：在供给端，优化生产模式，强化品质管控，确保产品竞争力；在需求端，深度挖掘消费趋势，创新营销方法，拓展销售渠道。这种"内外兼修"的发展策略，使得公司一季度实现营业收入11.08亿元，较上年同期增长3.04%；归属于上市公司股东的净利润为2.34亿元，较上年同期增长5.77% 。这一优异成绩，充分印证了金徽酒稳健的发展势头，为其顺利达成全年经营目标筑牢了坚实根基。

高端产品引领增长，加速产品结构优化 

金徽酒坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路线，持续深耕C端用户工程，一步一个脚印地朝着良性增长迈进。在省内市场，金徽酒进一步细化市场深耕策略，市场占有率快速提升，消费者培育工作成果显著，一季报显示省内实现销售收入85,728.64万元，产品结构升级也在稳步推进。在省外市场，金徽酒以甘青新一体化、陕宁一体化为依托，优化商业模式，积极培育消费者，在北方和华东地区成功打造了样板市场，一季报省外销售收入达到23,818.00万元。

金徽酒持续深化产品结构调整，加大高端产品研发与推广力度。公司300元以上高档产品增长势头迅猛，在全国化拓展进程中动力十足，成长路径十分清晰。一季报显示：300元以上的产品销售收入达到24,485.87万元，同比增长28.14%；100-300元价格段的产品销售收入为62,950.63万元，同比增长14.24%。高端产品销售额占比显著提升，已成为驱动公司业绩增长的核心引擎。

在品牌建设上，金徽酒开展了一系列活动。近期举办的“樱花春酿”主题文化节，通过丰富多元的文化活动以及线上线下的深度互动形式，大幅提升品牌知名度与美誉度。此外，还组织了诸如“醴遇金徽1580”、名酒进名企等高端品鉴会活动，进一步扩大高端产品的品牌影响力。这些活动为消费者提供了沉浸式体验产品的绝佳契机，有力推动品牌价值在中高端市场的充分释放。

合同负债大幅增长，库存管理成效卓著

2025年一季度，金徽酒合同负债达到5.82亿元，较2024年第四季度环比大幅增长。这一数据不仅直观反映出季度间业务增长态势良好，回升势头显著，更彰显出消费者对公司产品的高度认可与信赖，市场需求旺盛。合同负债的显著增长，不仅为公司带来稳定的现金流保障，更为未来销售增长奠定了坚实基础。

在行业普遍面临库存压力的大背景下，金徽酒依靠精准的市场营销与科学的库存管理策略，成功将库存水平控制在合理区间。良好的库存管理，既有效降低了公司运营成本，又显著提升了产品周转率，为产品质量提供了有力保障。 

积极回报股东，彰显企业责任担当

金徽酒始终坚守“给股东好回报就是正能量”的理念，积极制定并实施丰厚的分红方案。2024年，公司每10股派发现金红利5元（含税），全年分红总额高达2.48亿元，分红比例达64%。这一举措切实为股东带来了丰厚收益，充分体现了公司对股东利益的高度重视与积极回馈。

公司控股股东亚特集团对金徽酒的发展前景充满信心，自2024年11月22日起的6个月内，计划通过集中竞价交易或大宗交易方式增持公司股份，拟增持资金总额不低于7800万元，不超过15600万元。截至2025年3月31日，亚特集团已通过集中竞价交易方式累计增持公司股份4571202股，用实际行动表达了对公司未来发展的坚定支持。

此外，金徽酒还积极推进股份回购计划，以此增强市场信心、提升股东权益。公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1042.89万股，占总股本的比例为2.0559%，支付总金额达1.93亿元（不含交易费用）。这一举措不仅提升了公司的市场价值，还为股东权益提供了坚实保障。

站在新的历史起点上，全体金徽人将秉持初心，以坚定的信念和顽强的毅力，在坚守品质底线、传承匠心工艺中穿越行业周期，在坚持创新驱动、深化品牌建设中行稳致远，奋力书写金徽酒高质量发展的新篇章。相信在未来，金徽酒将继续保持良好的发展态势，在行业中书写更为精彩的篇章。