经济观察报 记者 欧阳晓红 已经静待了三年的“港股直通车”似乎又看到了开动的希望。

全国社保基金理事长戴相龙在一次会议上建议启动“港股直通车”。按照一位外管局人士的说法，一切皆有可能。不过，该位人士对于决策层就此是否研究或动议，不予置评。

“其实，个人的海外投资能力并不输于机构；加之在风险管控到位的前提下，个人海外直投亦是资本输出最有效的方式之一。”7月13日，一位政府官员表示。

三大猜想

“有别于过去，倘若放开的话，有可能是全国同步推行‘港股直通车’，或者是诸如上海、北京、天津等城市，而不只是天津一地。”一位知情人士称。

上述政府官员也提出了关于 “港股直通车”三大设想的逻辑。他解释，首先，并非只有机构才有海外投资赢利能力，个人也同样具备海外投资水平；此外，政策只是一种制度安排，但至少要把出海扬帆的工具备好，待时机来临之际，方能把握投资机遇；扩大资本输出是促进目前国际收支平衡的最有效方式之一，而资本输出的路径无非是银行、企业和个人；现在国家也都在积极鼓励银行与企业，允许其在海外机构留存外汇；换言之，对机构，该给的资本输出政策都基本给足，剩下的就只有个人这条渠道可供调控。

近日在一份名为 《全面提升外汇监管和服务水平》的工作报告中，央行副行长、外管局局长易纲表示，2010年我国外汇净流入压力有可能加大，促进国际收支平衡的任务依然较重。要稳步推进人民币资本项目可兑换进程，在有效防范风险的前提下，有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，有序拓宽对外投资渠道，协调推动跨境人民币金融业务发展。

易纲还认为，随着全球经济复苏势头更趋稳定，我国涉外经济发展的外部环境有望进一步好转，外贸出口有可能出现恢复性增长，外商来华直接投资可能稳步增加，跨境资金流入压力可能进一步加大。

可以佐证的是，在目前美国、日本等央行的利率均接近零，欧洲(包括英国)等央行的利率低于我国的国际环境下，跨境套利交易日渐盛行。

譬如，有机构估计，2009年上半年美元利差交易规模高达2500亿～5500亿美元。规模巨大的跨境套利交易推动印度、巴西等新兴市场国家货币明显升值，股市、楼市价格快速上涨，潜在风险加大。

“由于我国利率水平相对较高，人民币升值预期有所增强，企业和机构资产本币化、负债外币化也有进一步扩大的趋势。”易纲在报告中指出。