新能源经济元年：137个“火枪手”

张卫华王玉

　　哪个产业最有可能带领全球经济走出危机？或许市场已经给出了答案：新能源以及相关行业。

过去一年，具有新能源概念的上市公司股票表现相对更好。A股市场新能源指数大部分时间跑赢大盘，最近一个月该指数整体涨幅高于基准指数3.5个百分点。

目前，A股市场中已有超过100只新能源概念股，有机构设定的新能源股票池多达137只，涉及风电、核电、汽车以及太阳能光伏等上市公司。

分析师称，在各国政策支持和技术进步双推动下，未来新能源必然成为全球经济的亮点，这也将成为长期的投资主题。

新经济周期投资热点

危机背景下，新能源产业被赋予拉动经济增长的期望，机构认为，2009年将是新能源经济的元年。

中信证券称，各国政府正在寻求经济发展的新动力，而新能源成为21世纪平衡与发展的核心主题。

从美国到欧洲，再到中国，无论是奥巴马的能源政策，还是中国推出新能源汽车补贴政策，在各大经济体不断推出的经济刺激计划中，新能源均被置于重要位置。机构认为，新能源技术是本世纪人类最具潜力的技术之一，继IT革命后它将带领全球经济重获生机。

“新能源可以说是贯穿新一轮经济周期的一个重要热点。”天相投顾首席策略分析师仇彦英认为，发展初期，政策的作用会非常大，政策效果会比较明显，比如设置行业准入和财政补贴等。

新能源领域中核电、风电、太阳能光伏以及新能源汽车等相关产业最受机构和投资者关注。

风电行业是目前最为成熟的行业，国家相关政策驱动激发了风电投资者热情，国内多家能源集团已成立独立新能源机构进行风电开发和运营。宏源证券预计到2010年我国有望成为世界第一风电大国。中信证券认为，风电是中国最具潜力的新能源，已步入主流能源时代。

我国核电已进入高速发展时期，在4万亿元的投资中，核电成为其中引人注目的一块，未来三年将开建8个核电站。国元证券分析师常格非称，核电在我国技术已经比较成熟了，比国外并不差多少，装机容量也比较大。他在报告中称，风电、核电将领跑新能源发电。

新能源汽车包括混合动力和燃料电池两种技术路径。中信证券认为，前者适于作为中短期新能源汽车发展的主力技术，后者则将成为新能源汽车中长期发展方向。最近新的汽车产业振兴规划中，国家对新能源汽车的支持包括了直接补贴等。

新能源的另一个重要领域就是太阳能光伏产业。截至2006年底，我国光伏发电累计撞击容量达到80MW。东方证券认为，在政策支持和技术改进的双重推动下，国内光伏发电市场将逐步启动。

仇彦英认为，新能源发展是一个循序渐进的过程，不会是马上推倒重来，但这是一个确定的发展方向。“如今经济的调整也给行业的整合、优化提供了一个机会。”

分析师称，最终各类新能源的发展还要看谁更容易产业化，而风能、太阳能、核能、汽车产业化是比较容易推动的。

长期投资策略

A股中具备新能源概念的公司已超过100家，而国泰君安报告中新能源相关股票池多达137家。随着新能源政策支持和技术进步，会有更多上市公司涉足该领域，这意味着未来可供投资者选择的新能源股票会更多，长期投资机会更大。

一私募基金经理称，不少机构年前就已经布局新能源了，现在依然是其关注的热点。“我们觉得新能源在今年一年中都会是主题，热度会反复持续。”

在去年股市大跌行情中，新能源指数仍在大多数时间跑赢基准指数（见图表）。天相投资统计发现，2009年1月份，新能源板块表现也强于大市，涨幅为12.83%，高于上证指数9.33%的涨幅。

分析师认为，对于投资者来说，不能只单纯地看公司现在的业绩。宏源证券分析师王静称，“要关注公司的技术是不是符合我国未来的发展方向，技术被淘汰的风险大不大，自主创新的能力强不强。”

机构认为，新能源客车最有可能首先实现产业化。2009年开始，国家将提供财政补贴支持在大中城市开展新能源汽车的示范推广，新能源客车最有可能首先受惠。

天相投资认为，新能源汽车的长期投资机会在于研发促进企业技术实力提升，交易性机会在于“十城千辆”示范项目。

财富证券分析师王群称，新能源汽车核心在于电池，因此建议投资者首选资源类股，如中信国安和西藏矿业。

国泰君安称，新能源汽车将是其上游电子元器件产业主题性投资机会之一，相关公司包括横店东磁、法拉电子以及风华高科。

东方证券称，风电设备行业看好上游零部件控制能力强的公司，光伏行业看好上下游产业链一体化以及具有规模优势的公司，核电设备看好具有技术优势的三大动力企业。

天相投资建议投资者关注东方电气、上海电气等各行业龙头，以及具备核电概念的小公司如海陆重工、奥特讯、中核科技、中成股份、自仪股份和兰太实业等。

国元证券常格非在其报告中建议投资者关注，东方电气、上海电气、奥特讯、哈空调、中核科技。这些公司具有核电技术优势和订单优势，在未来较长一段时间内能够持续“分羹”核电建设带来的利益。

东方证券重点推荐的投资组合包括：中信国安、包钢稀土、金风科技、东方电气、同方股份、哈空调、福田汽车、杉杉股份、长城电工、宁波韵升、中科三环、法拉电子、华仪电气、佛塑股份、兰太实业等。

仇彦英认为，现在新能源股市场估值比前几个月要高不少，“但贵了不代表不好，我们还是要有选择地鉴别机会。”