不赚高息差，银行赚什么

作者：华强

发布日期：2008-09-01

投资者报(记者华强)日前，工行、建行等银行相继发布中期业绩报告，虽然高息差依然是支撑银行良好业绩的“擎天一柱”，但非利息收入的快速发展，还是让人眼前一亮。

2008年上半年，工行的净手续费及佣金收入达到244.8亿元，同比增幅48.03%，占总收入的比重达到15.8%；建行净手续费及佣金收入201.68亿元，同比增幅59.3%，占总收入的比重达到14.86%。

此前，研究货币理论与货币政策的对外经济贸易大学金融学院院长吴军在接受《投资者报》记者采访时，曾表达过一种担心，那就是高息差会养成银行的惰性，不利于竞争和发展。“目前银行的存贷款平均利差为4.48%，银行别的什么也不用干，仅靠息差就可获利1.36万亿。”他说。上海交大金融学教授潘英丽此前也多次对此表示异议，认为过高的息差会减弱银行业的创新能力和竞争意识。

但总部坐落在金融大街上的几家大银行，银行家们的言行已表露出他们现在对高息差的依赖性正在减弱。

工行董事长姜建清、建行行长张建国在中期业绩的新闻发布会上均称，“全年贷款增速在10%左右”。照此计算，两家银行都没有把前不久银监会放宽的5%贷款规模纳入。业内人士指出，银行看淡贷款规模，表明银行的盈利点在逐渐增多，以往躺在息差上吃饭的格局悄然发生了变化。

高息差难持续

目前来看，高息差带来的巨额利息收入依然是银行业绩的最大源泉。今年上半年，工行建行的净利息差分别达到2.88%、3.16%，其利息净收入是1318亿元、1110亿元。

但《投资者报》记者了解到，银行家们对高息差的持续性并不乐观。姜建清表示，工行上半年的付息成本是2.08%，比2007年上升了31个基点。“这一方面是去年加息的滞后影响，另一方面也与存款结构变化有关。”他说。据记者了解，工行目前的存款结构，已呈现出活期占比下降定期占比上升的趋势。存款付息的抬升，必然挤压净利息差。

建行行长张建国对此感同身受。他在回答《投资者报》记者“建行的存款付息率何以从去年的1.57%，上半年一下子提高到1.94%”的提问时，称“资本市场的变化，导致股市资金回流银行，并且这种回流资金呈现出定期化的趋势”。

存款付息高涨的同时，贷款收息率并不会无止境的高攀。业内人士介绍，银行放贷除了考虑供求，更注重风险。虽然2004年监管层就放开了银行贷款利率上浮的上限，但某些时候，银行在贷款定价上并不都是强势。

据悉，建行上半年发放的贷款，执行利率上浮的仅占28.13%，基准利率占38.19%，下浮的竟然达33.69%。建行主管财务的副行长朱小黄称，建行下半年的净息差“会维持在上半年的水平”。但对更长时间段，他不能预测。

另谋盈利出路

面对宏观经济的不确定性，以及随时可能落下的加息“靴子”，银行从增长的持续性考虑，早就在未雨绸缪。

近期，从金融街的总部里，不断传出积极的声音。工行强调的是收入结构转型、资产结构转型。不管宏观经济怎么改变，但公众对金融服务的需求永远不会削弱。这一点，央行、银监会都心知肚明。他们要做的就是，在金融服务上，从政策上放宽准入门槛，为国内银行改变靠息差吃饭的格局而进行的战略转型营造良好的政策环境。

目前来看，各家银行都把发展中间业务放在相当高的战略位置。工行、建行乃至于中行，几家大型银行无不具有无与伦比的网点优势，这对发展中间业务大有好处。建行方面表示，全行1.3万个网点，目前已完成零售网点转型的超过9000个。

工行更是直言不讳地宣称，中间业务收入越来越成为重要的利润来源。为保证下半年业绩，姜建清归结为三个确保：信贷资产稳步增长，提高投资收益，非息收入持续增长。

业内人士指出，银行贷款是需求旺盛，信贷资产稳步增长没有丝毫怀疑，非息收入有网点支撑，加之产品创新能力，问题也不大，投资收益则值得观察。

工行今年上半年完成的两单海外股权投资，收购南非标准银行和澳门诚兴银行，都给该行带来了不错的回报。初尝甜头的工行，发力海外投资的意向非常明显。

未来业绩不悲观

在央行加息的问题上，确保银行利差水平曾经被多位经济学家认为是央行拒绝加息的理由。对此，记者无法从央行得到证实。但央行对银行业绩能否持续的担忧还是存在的。

此前，瑞士信贷发布报告称，虽然2008年上半年国内各大银行利润增幅较大，但下半年情况不容乐观，大多数国内银行2009年很可能出现利润零增长。瑞信认为， 2009年工行、交行和建行的利润同比增幅将分别为2%、4%和－0.6%。

业内人士表示，情况并没有那么悲观，“瑞信的预测基本上是基于宏观调控、利差缩小趋势做出的，但现在银行的盈利结构、资产结构显然在发生变化。”

近年来银行企业净手续费收入保持了高速增长的态势。今年以来股市走弱，银行代销基金等中间业务是有相对萎缩，但投行、财务顾问等新型中间业务迅速崛起，覆盖代销收入的不足绰绰有余。

即使是息差收入，国内银行有3~4个百分点，而国外银行息差一般在1.5~2个百分点之间，国内银行能够承受的缩小空间还是不小。

“无论央行加息与否，对银行今后的业绩影响都不是至关重要的。拿2009年来讲，只是所得税调整对业绩的积极影响不复存在了。”上述业内人士认为。

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