镜里乾坤 国际买家农行看货

经济观察报 记者 胡蓉萍　即便只看不买，还未从金融危机缓过劲来的国际金融巨头们依然愿意深入了解一下中国农业银行（下称“农行”）。这家老国有银行正在进行股份制改造并开始物色战略投资者，并计划未来上市——一个资本造富的机会。

5月13日，包括巴克莱银行、富国银行、美国银行在内的数家境外银行中高层到农行进行了参观，同时农行派出代表就这些外国银行家所关心的问题进行了解答。

境外投资者的疑问

4月27日，农行公布了2008年度的经营业绩，全年实现净利润514.53亿元，较上年增长17.51%，盈利能力持续提高。

自社保基金在今年2月底宣布经国务院同意以战略投资者身份参与农行的股份制改造后，谁将是农行的境外战略投资者的猜想再度成为市场焦点。

日本银行董事会顾问神津多可思对本报记者表示：“假如我需要研究是否投资农行，我关心的问题是，‘三农’对中国政府如此的重要，政府会对农业这一块给予农行多少具体的政策支持，毕竟这一块多少有点政策性金融的痕迹。”

2008年3月开始，农行选择四川、福建、广西、甘肃、浙江、重庆、山东等7家分行的503个县支行，开展“三农”金融事业部改革试点。

“我们要抛开纯数学的方法来估算资本和风险，农业这块对中国的银行来说尤其要警惕风险，最好将其和其他业务一起放在一个整体框架中来计算风险。”英国金融监管局审慎风险主管、前巴克莱银行首席风险官ColinLawrence在亚洲银行家论坛上表示。

目前，该行三农金融事业部的组织架构搭建基本完成，业务和管理边界初步确定。

采访中，一些境外银行业内人员对农行的三农事业部这一部门设置表示了一定的疑问，希望更详细地了解这个部门的职能、风险和盈利模式。

不过，纽约梅隆银行副总裁JohnR.Hills以其在美国富国银行从事小额农业贷款的职业经历向本报阐述了从事小额农业信贷可能具有的巨大潜力和发展空间。

加拿大银行皇家银行首席风险官MortenFriis则表示：“农业在任何经济中都是很重要、很庞大的一部分。这也是很正常的，农行承担着这样的功能。农村金融肯定是需要政策支持的。他们有如此大的网络，简直超越了我的想象，不发展小额、农业信贷的话那就是浪费。”

虽然前些年对县一级的网络进行了收缩，但农行依旧是四大国有商业银行中网点最多的银行，共2.42万个，其中51%分布在县及县以下。

“不过，我想知道他们如何经营好管理好如此庞大的网络，管理不好的话将成为负担。”MortenFriis同时表示。

而国际清算银行金融稳定局高级金融专家JasonGeorge则关心股改后的农行将如何降低不良贷款率。

JasonGeorge还对本报表示关心农行未来的业务模式和侧重点：“是不是能做好全能型的？”

“银行必须做全能的，这在亚洲是一个传统，如果他们坚持这么做的话，那他们就会得到更多的钱，投资者也会给他们更多的钱。”亚洲银行家国际资源总监GordianGaeta表示。

所有接受本报访问的外国银行家都无一例外地肯定农行的巨大投资价值，但鉴于囊中羞涩的现状，神津多可思、MortenFriis、法兴中国区证券项目负责人韦力山等多位境外金融界资深人士建议农行再等一年左右再做引进境外战略投资者的工作，“给双方一点时间，在农行公司治理更好、外国投资者也更有钱的时候”。

战投大热门

4月中旬，农行董事长项俊波对外披露了其引进战略投资者的三条标准：首先，是要在这次金融危机中盈利水平能够经受住考验；其次，需要具有很好的对农业和农村，特别是小额信贷方面服务的经验；然后，在风险控制和管理、人员培训等方面具有丰富的经验。

这比金融危机发生之前的2008年两会期间，他提出的“国际一流、战略投资、引进智力、共享资源、互利双赢”的20字原则无疑更加具体和有针对性。

此前有分析人士认为美国富国银行很好的满足了这三点要求，但该行国际合规部副总裁LynnGerber5月12日接受本报记者采访时表示富国银行目前正忙于和美联银行的合并，无暇顾及再次合并其他金融机构，同时由于收购了美联银行之后，已经没有足够的资金去考虑投资庞大而昂贵的中国的银行了。

不过，LynnGerber同时表示：“富国银行和农行的合作早在2年前就展开，主要集中在汇款业务方面，和农行高层的接触中我们感觉到他们很有经营的头脑和能力，我们看好农行的未来。”

“我觉得最重要的不是有没有钱的问题，是谁真的想做战略投资者，是谁真的想投资，很严肃地想投资中国。我想中国银行业的农业业务应该和加拿大一样，也是一个大头，是比较大的有潜力的。”不过MortenFriis表示现阶段加拿大皇家银行尚未考虑投资中国的银行。

“我们首先想一下我们有多大的可能去投资中国的未来，那么农行来了，是一个投资的机会。”GordianGaeta说。

但是目前国际上的大多数银行都在花时间调整和恢复自己，无暇顾及国际业务和国际并购，有些银行家已经顺道到了北京并在有机会深入了解农行的情况下也选择放弃，比如德意志银行的副董事主席MalcolmKnight和纽约梅隆银行董事总经理HowardF.BascomJr.就未能出现在农行参观团中。但巴克莱银行的部分中高层则既会参团参观，还会和农行高层进行单独的会晤。

据知情人士透露，农行委托大和证券在日本寻找潜在的战略投资者的工作也并不顺利，日本机构表示出浓厚的兴趣，但是在价格和资金上双方预期相差太远。

另据法国兴业银行一位人士透露，目前法国农业信贷银行确有一个团队在跟踪投资农业银行的这个项目，但是双方谈判尚未进入实质性阶段。

该法国银行界内资深人士认为鉴于法国农业信贷银行在金融危机中损失较少，并且现金流充裕，将是最有可能成为农行战略投资者的境外金融机构。

奥纬咨询金融服务部合伙人ChristianEdelman对本报表示：“欧洲的银行相比美国的银行现金流更加充裕一些，无论如何农行都是一个大机会。”

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