鹏华基金黄鑫：开始选股建仓(2)

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：美国的金融危机有愈演愈烈的倾向，雷曼兄弟的破产更是让大家始料未及。你如何看待美国次债危机对中国的影响，对于中国金融业来说有何借鉴和启示？

黄鑫：其实这是一个很宏观的问题。我们目前可以看到的，一是这一轮全球金融市场动荡的起点是在于次贷危机，这是毫无疑问的；二是中国经济与全球经济的关系越来越紧密，受国际大环境的影响会越来越大。至于次贷危机，以及因此引发的金融动荡给中国带来的影响，从宏观经济层面看，可能会有一段时间的困难，但更重要的是，我觉得会推动中国经济的转型。因为从过往一段时间看，我们的经济保持了高增长、低通胀，但同时也建立在高耗能、污染等对资源的透支基础上。此次因次贷危机对宏观经济带来一定冲击之后，会推动经济增长方式的转型。

对于金融业的影响也很复杂，可能要在一个很长的时期内来看才能看得很清楚，但至少我们现在应看到控制金融风险的重要性，也要把握好资本市场建设的节奏。

：金融股现在是大家分歧最大的品种，因为雷曼兄弟的破产，抛售金融股的投资者增多，但汇金的增持又让持有者增加了持有信心，现阶段该如何看待金融股的投资机会。

黄鑫：金融业本身是一个长周期行业。从长远来看，国内银行等金融股的投资价值依然值得关注，至于目前金融股的投资机会，我觉得应该具体分析，不同个股，或者说不同行业，比如银行、保险、券商等等受次贷等影响程度不同，要具体分析。

在上阶段的调整中，基金投资最重要的是合理控制仓位，应对市场下跌风险，但下阶段，投资还是会回归基本面，会更加考验基金经理的选股能力。所以策略上看，就是耐心选股、价值投资。谁能选出优质的上市公司，把握住这些结构性机会，谁就能战胜市场。

：9月19日政府出台了三大重磅利好，你认为该如何解读？是否这次反弹会象4月24日的印花税减半行情一样短暂？

黄鑫：首先，三大利好这是一种态度，反映了政府希望资本市场健康发展，并希望通过一系列有效措施刺激经济，防止经济下行的态度。同时，也显示了一种力量，就是政府的态度之外，同时也会采取一系列切实的措施去做。我们看到，三大利好出台后，市场确实有所反弹。

至于反弹能否延续，我觉得不能仅从利好这一个因素来看，毕竟市场受诸多外在因素，包括宏观经济的影响很大，还要看这一轮金融震荡如何往下走，还有今年企业的盈利等等。

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