新发基金效应失灵 监管层敲响警钟(2)

2009年全年新发基金共118只，其中发行规模最大的前五名和最小的后五名平均数据相差20余倍。北京一家基金公司市场部总监称，这些现象和数据表明，投资者在分化，投资者买基金重视的是品牌和业绩，而2007年所有新发基金和“一元”基金受追捧的现象再也不会出现了。

而监管部门对一些基金公司急功近利的行为尤其提出了批评。

会议上，10家基金公司因年底以货币基金短期冲规模受到批评。2009年的最后一个月，整个行业货币基金冲量达到1600亿，而2010年的第一周，货币基金就遭到了超过1000多亿的赎回。

2009年末，嘉实、交银实罗德、大成、工银瑞信、华宝兴业、国泰、华安、银华等基金公司都曾出现货币基金激增的现象。

与会基金公司人士称，监管部门有关负责人指出，这样的行为不但摊薄长期投资人收益且不利于基金公司长期发展，今后再次出现这样行为的公司可能会受到惩罚。

严禁销售激励

据了解，上述会议并不是一次常规会议，是本年度在证监会主席尚福林提出基金业“三条底线”后的首次行业大会。

会议由证监会基金部和证券业协会组织，证监会基金部四位主任、各基金公司主管销售的副总和督察长、主要托管行、证券公司和评价机构有关负责人等参会。

会议上，监管层进一步强调将严格执行基金销售费用新规，取消任何形式的一次性销售奖励，并指出，从会议之日，即1月22日，任何基金公司不得再与渠道签署有关一次性销售奖励的协议，而从3月15日起，停止计提一次性销售奖励。

会议上还提出，2010年新基金发行原则上将不再延长发行期。

目前，取消一次性销售奖励正在过渡期，工行、建行等大银行已经不再收取该费用，但招行等仍在收取，而一些基金公司正在与银行渠道沟通，如何将一次性销售奖励折算成尾随佣金等形式的费用。

现行的尾随佣金水平在管理费的20%-50%不等，但管理层并没有对尾随佣金设定上限，解释为：为部分中小基金公司的发展留下空间。

也有基金业人士称，这也表现出，管理层一方面严格限制以激励手段发展规模，另一方面为中小公司提高尾随佣金比例留下缺口也是对银行“渠道为王”现象的无奈。虽然会议上，监管层对激励销售行为严格批评，但不少行业人士认为，尾随佣金的比例短期内可能将普遍有所提高。