本报获悉，近期证监会已经从各证券公司调阅了直投的相关信息，以便更深层地研究和审视这项业务。“主要是评估甄别一些风险，看到底这个行业还需要做点什么。”知情人士称。

面对各种质疑和指责，“当事人”证券公司打算坦然面对，拟共同推出行业公约来以示正身，“这其中包括了中信证券、海通证券、中金公司等10来家大型券商。”了解此事的人士对记者透露。

招商证券副总裁汤维清称：“不能在泼脏水的时候，把孩子都泼了，总得有人来说这里面有个很好的孩子啊。”

券商直投再次开放已有近三年时间，部分项目通过创业板IPO获得数倍甚至数十倍高收益，“直投+保荐”的模式被质疑利益输送，甚至与PE腐败联系在一起。不过，前段时间曝光的中信证券谢风华、国信证券李绍武案，均是保荐人的PE腐败，与券商直投没有关系。

券直投受上述种种质疑和负面影响，使得这项业务走到了十字路口。券商直投会像2000年的开放一样以取消告终，还是继续推进完善，充满了未知数。

取消直投？

一家券商直投公司的高层透露，目前市场上激烈的反对声音不绝于耳，建议取消券商直投已不仅仅是个别声音。

在谈到券商直投时，中国人民大学金融与证券所所长吴晓求称：“原则上不能做，有重大关联影响。”他的理由是“治理很差，信息披露不完善，影响公正性”。

券商直投项目一般是Pre-IPO阶段的投资，目前已有超过十家过会，其中90%是“直投+保荐”的形式。创业板现在正是造富时代，数十倍甚至上百倍的市盈率，使得以Pre-IPO形式进去的券商直投业务赚得盆满钵满。

在香港和美国市场，券商 “直投+保荐”是很普遍的现象，该业务的收入占国外成熟券商总体收入较大比重。英皇证券研究部副总裁林建华认为，券商直投被质疑根源在于内地创业板巨大泡沫产生的财富效应，而该业务本身属正常业务。“内地的资金实在太多了，创业板刚刚开通，还不成熟。在美国和香港，创业板当中有很多每天都没人买卖的，退市的也很多。”林建华说。