A股8月急挫基金持续防御性投资(2)

2009-09-13

王玉

一位深圳大型基金公司基金经理介绍，目前基金的操作并不是特别多，基金公司的普遍做法是在降低部分周期性行业的情况下，选择消费类板块来代替。

但目前市场上保持较低仓位的基金并不多，在调仓余地并不大的状态下大多基金经理的操作思路同上述人士大同小异。

据了解，现在股票型基金的仓位大多保持在8成。“市场已经调整到现在，除非特殊情况出现，我们在仓位上不大可能进行较大幅度的变动。”这位深圳的基金经理称。

“到了现在仍然有一些基金在买入白酒、零售之类的股票，整个市场还是没有太大的信心。”上海一位合资基金公司基金经理持有同样的看法。

在一位二季度就开始考虑防御的北京的基金经理看来，“大家早就预计会调整，因此就提前行动了，不过没想到8月份才开始调。”

上证指数从去年的1600多点涨到今年8月初的将近3500点，但大盘从6100点跌到1600点的历史仍然让基金经理心有余悸，一位基金经理也用“由于受过伤了，一旦再次受伤就需要比较长时间的恢复”来形容目前的心态。

防御性思维持续

虽然一些比较激进的券商几度希望挑起基金对于市场反弹的欲望，但在这个时间点，基金公司似乎并不买账。

“前几天一些券商还跟我们推荐钢铁和煤炭，不过我们对此还是比较谨慎。”上述北京基金经理称。一些券商对于市场的反弹比较看好，券商推荐的范围包括了煤炭、钢铁、地产甚至有色金属。

国泰君安最新的研究报告维持了煤炭行业“增持”评级，并且中长期看好。国泰君安煤炭行业分析师金润认为，煤炭行业下一步的景气走势向上的概率和空间更大，即使经济二次探底，煤炭仍是次优选择。

对于有色板块，银河证券周卓玮推荐了山东黄金、紫金矿业、辰州矿业、中金黄金等，中信证券也给予了镍行业“强于大市”的评级。

钢铁板块最近推荐的券商也比较多，国元证券、国信证券等不少券商都向机构推荐钢铁行业，认为钢铁行业现在仍然具备不错的投资机会。

但基金同券商交流最多的仍然是非周期类行业，对于周期性行业基金公司仍然倾向于减持。9月10日晚，8月份新增人民币贷款约为4100亿左右的消息传出，但基金公司对于这个“超出市场预期”的数据也并没有太大的反应。

“仅这一个数据并不能说明什么，这和我们这几天所得到的数据是一致的，大家也可以看到这两天成交量还是没有上去。”上述上海基金经理称。

在没有一个稳定的预期的时候，基金公司难以改变投资思路。

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