上海家化股权作价60亿-80亿传郑裕彤现身买家之列(1)

2009-12-01

胡怡琳

经济观察报记者胡怡琳 自市场传出上海家化集团股权将转让以来，已是耄耋之年的谢光堂多了一份牵挂。作为上海轻工业的老领导、原上海日化公司的经理，他对上海家化股权转让事宜提出了很多建议。

据悉，近期，众多有意收购的机构纷至沓来。香港富豪郑裕彤更被传为是收购家化集团最惹眼的候选人，郑裕彤是香港珠宝大王、香港新世界集团的创始人，其个人资产在香港排名第三。

本报了解，上海市政府希望推进企业重组、“靓女先嫁”，而谢光堂等原上海轻工系统的老干部则对股权转让有诸多担心，希望保护民族品牌。

实际上，“葛文耀并不希望卖，但市里打算将家化集团整体转让，要价大概在60亿元-80亿元。”谢光堂说。

经过上海历次国资重组后，国盛集团目前是家化集团的实际控制人，拥有100%股权。但国盛集团办公室周副主任对本报表示，他对股权转让事宜毫不知情。

高溢价

60亿元，意味着家化集团资产将溢价接近50%。

目前家化集团持有上海家化（600315.SH）39.38%股份，并拥有旅游、地产和医药等众多业务，然而由于种种原因，目前地产、旅游业务开发基本处于停滞状态，最优质的资产已全部装入上市公司中。

2004年家化集团曾联合国际汽车城置业有限公司等上海本地企业远赴三亚海棠湾，计划在那里开发国际风情小镇的地产项目。那是一处位于三亚西北部海棠镇与陵水黎族自治县英州镇交界处的海湾，风光秀美、阳光宜人。

该地块面积为98.78平方公里,其中城市建设用地面积为51.60平方公里,规划期限自2006年至2020年。

很多业内人士认为，上海国企的实力与海南风光组合在一起，将可能打造出“东方的夏威夷”。

然而2009年11月，海棠湾招商局蔡局长在接受本报采访时称，家化集团的这个区块仍未启动招投标征地，要转成商业化用地仍需时日。

在上海，家化集团旗下负责房地产开发及物业管理的家化置业，目前已陷入停滞，没有开发新楼盘的计划。位于青浦占地面积约80亩的上海家化培训中心，目前也处于停歇状态，不再对外营业。

“这样算来，家化集团引以为傲的资产仅剩所持的上海家化股权了。以30元/股计算，目前家化集团所持上海家化股份价值38.5亿元。”一位长期跟踪家化集团的证券分析师评价。

然而这距离60亿元的售价尚有不小的缺口，郑裕彤等潜在的买家是否愿意承担这么高的溢价呢？

家化一位不愿具名的内部人士表示，被称为“中国日化行业第一品牌”的上海家化，旗下拥有六神、美加净、佰草集等众多知名品牌，市场潜力很大。

上海家化年报显示，2008年其化妆品销售收入同比增长了25%，其综合毛利水平达51.43%，较2007年的45.71%又增加了5.72个百分点，主要品牌六神、佰草集、美加净、高夫、家安等，均保持着良好的销售增长态势；2008年三季报显示，前三季净利润达到1.9亿元，同比增长了35%以上。

“溢价收购后，后来者不但可以掌控这个市值近百亿元、正处于高速成长期的上市公司，而且还会拥有地产等其他项目带来的收益。”上述那位家化内部人士称。

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