找钱

宋颀年说，企业缺钱，但他并不急于引进投资者。知情者说，这是一招守株待兔的棋局。

完达山近期刚刚完成增资的工作，大股东北大荒集团和台湾统一集团，双方共增资11亿元。这些陆续进入的资金用于新建生产厂、牧场和投入技改项目。

宋颀年表示，集中精力做好这些项目后，让业务得到提升，再有投资者进入，就可以增加谈判的筹码。

台湾统一集团是完达山乳业第二大股东，在管理方面，这几年与北大荒集团的合作中，双方在文化碰撞上，尽管硝烟不断，甚至进驻完达山的统一集团市场管理人员，被迫撤离。但是一些管理经验，包括在台湾做渠道连锁的经验，物流、人力资源管理经验，市场管理以数据说话的经验，均被完达山借鉴过来。

完达山一直在洽谈相关合作事宜，广泛接触有投资意向的公司。与国外一家风险投资的合作洽谈持续了两年。国内的合作也谈了几家，包括联想投资公司在内。

在谈判过程中，完达山选择投资方的条件也渐渐清晰起来。他们确定，不要单纯的财务投资，而是选那种能带着资源进来的投资。

宋颀年表示，完达山不仅要钱，还要其背后的资源，比如有渠道资源的便利连锁，有经验的零售商，有研发资源的投资者是首选。这样既能搞资本运作，又能把市场连接起来。进行低成本快速扩张。

目前，经过筛选，双方都有合作意向的渠道商还剩两家，有研发能力的世界500强企业还剩一家，据悉，欧盟这家有研发能力的企业正在积极与完达山接触。合作的可能性很大。完达山没有透露这家企业的名字。只称，这家企业业务涉及药业和食品，在中国有很多分支机构，目前是竞争对手，合作之后就是一家人了。

乳业专家陈渝表示，完达山一直有运作上市的想法，但是没有成功。主要原因是完达山的资本结构比较复杂，国资背景在一定程度上成为融资的障碍。

“不过，完达山是目前乳业中对资本来说相对有吸引力的资产。”陈渝表示。

融资潮

缺钱的不止完达山乳业一家。大到蒙牛，小到一些区域性品牌，如重庆天友乳业、江西阳光乳业、云南大理东亚乳业等，都加入到融资潮行列。

三聚氰胺和特仑苏OMP事件，让高速发展的蒙牛也遭受空前打击，不仅现金流紧张，而且还面临严重的品牌和信用危机。

2009年7月5日，蒙牛委身中粮。牛根生将实际控制的近10%的蒙牛股份，以每股17.6元的价格配售给中粮和厚朴基金(二者分别持有70%和30%的股份)成立的一家目标公司。中粮通过合资目标公司，控制了蒙牛20.03%的股份，成为第一大实际控制人。

分析认为，蒙牛乳业通过增发新股，获得的30.58亿港元的现金，是用引入中粮，出让大股东地位换来的。足见蒙牛乳业巨大的资金压力。

在中国奶粉行业未受三聚氰氨影响的另一本土品牌也受到PE青睐。在纽交所上市的飞鹤奶粉（ADY.NYSE），2009年8月，获得红杉资本6300万美元注资，投资完成后，红杉将获得飞鹤乳业10.5%的股份。

贝因美也是幸免于三聚氰氨事件的少数企业之一。在三聚氰胺事件之后，2008年12月，贝因美启动了A股市场上市计划，2009年年底，贝因美已完成了一轮战略融资，中国平安保险(集团)股份有限公司（简称“中国平安”）的直接投资部以略低于8000万人民币的金额获得贝因美不到5%的股份。贝因美在中国婴幼儿奶粉市场的份额近年迅速上升。2009年接到的订单总额是150亿元。近日，贝因美公司表示，已经向证监会递交IPO申请，进入上市缄默期。

乳业专家陈渝表示，三聚氰胺事件后，乳制品行业内的竞争将加剧，行业领头羊要继续保持领先，二线企业希望能够上位，为在激烈的竞争中获得优势地位，势必要加大投入。对于快速发展的行业来说，任何时候钱都不够用。