招商证券分析师建议，双汇方面在上述6%股权的管理层激励中设置25%以上的利润增速行权条件，作为对流通股东的更高承诺。“公司在前段时间的交流会上曾表示上市公司未来增速会保持28%-30%，甚至高于30%。所以我们认为我们的希望并不过份。”招商证券分析师认为。

据了解，上述股权激励计划的具体授予范围以及业绩考核标准需在2011年1月初才能确定。

关联交易有待再解决

此次重组方案的微调版本，尚未提及置换资产还未完全解决的关联交易问题。有券商分析师认为，这可能会是双汇重组方案再度微调的可能所在。

招商证券的研究报告指出，仍然希望双汇发展不要将双汇物流置出，同时希望把未置入的双汇泰威逊公司、两家蛋白公司都一并置入，“否则公司仍存大量关联采购与关联销售”。

该报告指出，双汇物流的资产质量不错，公司要把物流业务做大的思路与把资产留在上市公司并不矛盾。

另外，国信证券的研究报告指出，关联交易未能获得彻底解决。

“本次资产重组后，公司在辅料的关联交易上并没有做出任何承诺。而且根据09年关联交易数据，集团所保留的漯河双汇海樱调味料、杜邦双汇漯河蛋白、杜邦双汇漯河食品、漯河双汇泰威逊食品三家公司与上市公司的关联交易额占其总收入的比例分别为44%、86%、74%和17%，未来将集团资产注入后，上述关联交易额和比例还会大幅增加，其中前三家估计会接近100%。上述公司的绝大部分业务都是围绕上市公司而展开，虽然09年的全部利润尚不到5000万，但是不排除未来还有大幅增长的空间。希望管理层能给出进一步的安排，以提升投资者的信心和上市公司的估值水平。”

上周五，双汇发展的股票价格突然下挫了7.13%。值得注意的是，其成交量未有放大，全天总成交8.37亿元，换手率为1.38%，报收于87.3元/股。12月13日上午，双汇发展的股票价格上涨2.66%。