并非借壳

经审计，富奥公司截至2009年12月31日的总资产为42亿元，净资产为13.7亿元，2009年度实现营业收入33.5亿元，归属于母公司所有者的净利润2.58亿元，2010年1至6月未经审计的净利润约为4.3亿元。

而在今年5月18日停牌前，*ST盛润这一1993年便登陆深交所的“股市老兵”便已是一家没有主营却背负20亿元负债的公司。

截至2010年6月30日，*ST盛润总资产仅为4172.45万元，也就是说，即使*ST盛润变卖全部家当，也无法清偿20亿元的巨额债务。

据9月30日的《重组意向书》，本次破产重整的方案为：*ST盛润新增股份换股吸收合并富奥公司，即富奥公司全体股东以其拥有的富奥公司全部股份折为*ST盛润股份成为本公司股东。合并完成后，*ST盛润继续存续，富奥公司的法人资格将注销，其全部业务、资产与负债转由*ST盛润承继。

据*ST盛润重整案出资人权益调整方案，*ST盛润股东（主要是大股东）合计让渡7996.31万股A股用于清偿*ST盛润的债务；让渡6384.13万股A股和544.36万股B股由重组方有条件受让。

10月13日召开的第二次债权人会议上，普通债权组表决，因未达投票总额的三分之二，《重整计划草案》暂未通过。根据《破产法》的规定，该表决组可以在协商后再表决一次。10月20日，债权人第二次会议将在深圳中院进行第二次表决。市场人士指出，即使第二次表决仍未通过，根据破产法相关规定，法院亦会判决通过。

之前，有市场声音质疑富奥公司的“借壳动机”，并为其算了一笔账，声称：以*ST盛润最新收盘价9.07元计算，公司让渡市值总和约不到8亿元，因此富奥公司被吸并后，依然要填补10亿元左右的债务窟窿。

对此，申银万国收购与兼并部一位高层解释称：这种说法纯属无稽之谈，是没有弄清或故意混淆了破产重整和借壳这两个完全不同的概念，富奥公司并不是借壳上市，而是通过破产重整被吸并，以股份抵债重整后，上市公司的债务即被清零。

整体上市

一汽集团正面临在产品市场和资本市场上的双重瓶颈。在产品市场上，一汽集团已被后起之秀上汽集团超越，东风、长安亦在穷追猛赶；在资本市场上，上海集团已经借助上海汽车（600104.SH）的平台实现整体上市、东风汽车（600006.SH）亦然，而广汽集团则决定赴港上市。

而在零部件业务整合方面，上汽集团已经将零部件业务整合到一起，借巴士股份实现上市，打造了统一的零部件上市公司平台。东风也已将零部件业务整合到同一公司名下，相较之下，一汽集团的零部件业务则分散在富奥、富维、启明信息等几家公司中。推动旗下最大的零部件公司富奥上市也是一汽一直以来的心愿。

富奥吸纳*ST盛润后，一汽集团旗下将掌控5家A股上市公司：一汽富维、一汽轿车、一汽夏利、启明信息和*ST盛润。有消息称，*ST盛润今后将改名，以与一汽上市公司体系保持一致，但未得到确认。