茂业国际：零售龙头背后的地产势力(2)

2009-09-08

吴丽娟

地产大户

“茂业的核心命脉是房地产，商业零售贡献的利润比较少，茂业主要是靠房地产业务，但茂业在地产方面十分低调。”茂业集团一位前高管表示，以商业百货作为筹码，茂业真正的盈利是靠做地产，茂业的土地储备非常丰富。

茂业集团实际控制人黄茂如以房地产起家，上世纪90年代初即已涉足房地产业，茂业1992年在深圳布吉开发茂业城，随后又开发都市华源、和平广场、中兆花园、世界金融中心、香蜜湖豪庭等一批项目。1995年茂业集团成立。

1997年，茂业集团在深圳市东门开设第一家零售店，黄茂如对茂业集团未来的发展战略重新规划。茂业改变了原来纯粹做地产，而是以旧城改造的方式进入东门商圈。当时的东门多数是破烂小屋，茂业集团和深圳市政府做出一系列承诺，如保持原来商业用地的繁华，保证产业升级、商业升级、国际化定位，解决大规模就业，带动商业旺地的继续升级和新一轮的繁华。这种承诺的收益是，政府愿意给茂业以低廉的成本换取最好的旺地，并且物业归茂业所有。

北大纵横管理咨询公司咨询师王山表示，房地产业务需要大量资金周转，而零售业务可以产生大量现金流，有利于房地产的开展。而茂业物业归自己所有最大的一个好处是，可以给供应商更优惠的场地租价，便于吸引知名供应商，反过来提升茂业知名度。

据一位茂业集团前任高管透露，茂业的资金由集团统一调度，茂业集团所有的商场、零售机构、地产公司和大的金融公司，每天账上的资金都从集团统一调度，这样可以为茂业集团提供足够的现金流。

2006年，茂业收购位于四川最大的百货卖场之一的成商集团，成为茂业控股的第一家上市公司，茂业借此进军西南市场，而成商集团作为国有控股公司，还有一部分房地产业和土地。2008年5月5日，茂业国际打包了包括成商在内的所有商业资产在香港上市，而房地产资产没有放入上市公司，分散在茂业集团下的中兆投资有限责任公司等房地产公司。

知情人士表示，茂业集团原本谋求整体上市，但一直没有成功，2000年茂业就在做上市方案，但茂业在地产方面非常低调，其地产资产比较复杂，始终难以放在资本市场的“阳光”之下。

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