定向增发背后：中联重科全面升级(2)

07:27

2010-01-25

姜雷

这近30人退出领导岗位并不意味着无事可做。詹纯新称，集团将组建一个管理委员会，退下来的这些管理人员都将进入管理委员会。他们将参与到各个事业部具体项目中，协助、推进项目开展。

詹纯新告诉记者，经过十年多的发展，中联重科已经到了交接棒的阶段。“尤其是在多次并购之后，企业全球化战略的形成，需要有现代企业管理经验的新鲜血液加入到管理层中来”。

詹纯新举例称，中联重科管理团队已经趋于国际化,分别来自中国、美国、意大利、德国和新加坡5个国家，大家都需要用英语交流。如果还按照过去院办企业的模式，仅仅靠经验办事，肯定是不行的。

根据中联重科的全球化战略，到2015年公司50%收入将来自海外。詹纯新告诉记者，全球化战略包括两个方面，一方面是通过贸易，将更多产品销往国外；另一方面则指全球化布局，包括制造工厂、代理商网络、人才等。

詹纯新称，海外业务将和融资租赁紧密结合，“有中联重科产品的地方,公司都将设立融资租赁平台为产品服务。”他希望未来几年内，融资租赁产品销售占到中联重科销售收入的50％。

事实上，此次再融资计划也透露了詹纯新的 “野心”。增发资金中，有15亿元应用于全球租赁体系及再制造中心。融资租赁是国际上工程机械主流的销售方式。可以放大风险资产管理的比例，最大杠杆为1：10。

增资后的中联重科融资租赁公司资本金达20.7亿元人民币，按照融资租赁公司的资本放大比例10倍计算，该公司可以办理存量融资租赁业务207亿元。记者了解，中联重科在俄罗斯、澳大利亚、意大利等国的融资租赁牌照目前都已经申请到位。

安信证券分析师张仲杰称，在未来3-5年，中联重科融资租赁业务将超过销售总额的50%。

CIFA启示

在詹纯新看来，收购CIFA的案例是将财务杠杆最大化的一次完美表现。记者接触的中联重科中方管理人士都认为，收购CIFA不仅仅给中联重科带来新技术，使之成为世界最大混凝土机械制造商。更多的是学习到CIFA先进的管理模式和运作方式。

即便是在金融危机影响最大的时候，詹纯新也不认为收购意大利CIFA公司是一项战略性的错误。“我们不是高溢价的接盘者。”詹纯新称。在他的预期中，收购CIFA成为中联重科全球化的重要里程碑。

当年，中联重科制定了以 “专业化、股份化、国际化”为方向的“裂变+聚变”战略。所谓裂变就是将企业形成多个专业的事业部。所谓聚变则是指国内事业部与国外同专业的企业聚合，形成跨国事业部，实现全球化。

早在2006年中联重科就形成了7个主机事业部，但真正实现从裂变到聚变的转化，则是在收购CIFA之后，混凝土跨国事业部的成立。中联重科就此占据战略高地，与国内企业在海外办厂不同，中联重科收购CIFA更大意义在于，降低了中国机械产品进入欧美市场的门槛，轻松突破了欧美贸易壁垒的限制。

最新的消息是，2009年12月，CIFA将工厂设立在长沙。这将大大降低CIFA的制造成本，也有利于CIFA将更多产品带入中国。记者了解，到2009年四季度，当年一季度亏损4000－5000万元人民币的CIFA已经实现扭亏。

詹纯新称，这是双方协同效应在发挥作用，收购CIFA的经验是可以复制的，这给中联重科下一步各事业部从裂变到聚变以指导意义。

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