上市是券商能否立足不败的关键因素之一(2)

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长江证券研究报告认为，资产管理、QDII和融资融券等业务将创造行业新的利润增长点。其中，近年来，我国以证券投资基金为代表的集合资产管理业务发展迅速。由于证券公司在研发实力、客户基础、业务范围、投资品种、收费和运作方式方面的优势，证券公司直营资产管理业务可以实现量身定做，更能充分满足投资者不同类型的风险收益需求，未来发展前景值得期待。

将来时：上市才能做

证监会前主席周道炯在日前召开的中国企业家金融投资理财峰会上表示，目前证券公司的一个突出问题是“个子太小”，资本金只有几亿元人民币，最大也只有几十亿元，与外国证券公司数十亿、上百亿美元的资本金规模根本不可比。因此，券商行业要加快改制，要增资扩股，符合条件的证券公司要争取尽快上市。据统计，我国现在共有108家证券公司，其中创新试点类证券公司18家，规范类证券公司25家。此外还有5家合资的证券公司。

中国人民大学金融研究所所长吴晓求也说，中国的证券业16年发展过程中经历了两次重组：一次是1996年的由银证分离带来的重组，第二次是2004年的由制度不规范带来的重组。而未来证券公司将迎来第三次重组，100多家证券公司一定会慢慢被重组掉，直至最后剩下30家至50家。

西南证券总裁范剑持同一观点。但他同时指出，去年以来的这一轮行情的爆发给中国濒临死亡的券商带来喘息的机会，但这也掩盖了券商内部的问题，对证券公司市场化的整合非常不利。范剑坚持认为，券商要做大做强一定要按照市场化方式来整合，而监管机构和地方政府在这方面应该达成共识，共同推进行业做大做强。

吴晓求进一步认为，上市对证券公司提升竞争力是非常有积极意义的。在今后证券业的发展过程中，上市的券商未来留在中国资本市场的可能性比不上市的券商机会要大得多。

吴晓求同时强调，今后本土券商要立于不败之地，一定要建立一个规范的既有激励功能又有风险控制功能的公司治理结构。在业务方面，则一定深度挖掘资产管理业务，除代客理财外，还要能为客户提供一个基于增值和风险控制的资产管理的高端服务。而未来，也应注重资本市场并购的业务，因为今后市场的重心将是存量的并购。(来源:证券日报)

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