网络版专稿 记者 严钰 张玉蕾 实习记者韦承武 2005年4月29日，注定成为中国股市发展史上最具里程碑意义的日子。经国务院批准，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，拉开中国证券市场解决上市公司“同股不同权，同股不同价”制度性缺陷的大幕。作为21世纪中国资本市场具有划时代意义的一件大事，股权分置改革终结了股市的漫漫熊途，2007年10月股指冲破6000点大关。

         张平                       赵锡军                  向松祚

     韩志国                     吴晓求                     张卫星

暴跌谁之过？

   针对目前股市暴跌现状，股权分置改革遗留下来的大小非减持成为此次议题焦点。韩志国认为：“股改遗后遗症大小非减持紊乱了中国股市的发展预期。大小非使中国股市增加了一个巨大的无法把握、无法预测的变数。现目前中国股市的主导者就是大小非，大小非能量巨大，彻底左右着中国股市的运行。如果大小非只能依靠市场自己解决的话，那么股市下跌的趋势恐怕很难止步，暴跌还没有来到。”

    而宏源证券研究中心总经理程文卫则认为对于大小非问题不必过分担心，央企和真正的家族企业都不会过度减持。“大小非减持对于未来市场信心的打击并不是很大，一定要给投资者信心，这是我们应该做的工作。”对此，天相投资顾问有限公司董事长兼总经理林义相表示认同，“有一种观点，大小非成本很低，任何价位都可以卖，这没有利益的约束。这个观点对于西方资本市场来说是可以成立的，因为买卖交易没有这么多约束。但在中国，尤其是国有股，根本不可能在低价位卖出。”

    其他探究股市暴跌的观点包括，通货膨胀的加剧，国内及国际宏观经济的不确定性，以及央行货币政策的失误等等。

                程文卫                   林义相

后市预期不容乐观
  
   在谈到对未来股市的走向问题上，韩志国与高德黄金总裁张卫星均看空，韩志国认为目前中国的股市是失效的、失灵的、无序的市场，而大小非问题是罪魁祸首，大小非从根本上打破了股市的供求关系。本轮的反弹行情的上涨空间在1000点左右。从长期看，只要大小非问题没有得到解决，市场就远远没到底，未来难以乐观看待。